Há preocupações de que as famílias e as empresas possam agora mudar para o dólar e o euro ao mesmo tempo, com outro corte nas taxas vindo logo após os três principais legisladores serem demitidos.

NS Bloomberg

A lira turca está mais uma vez perdendo o apoio dos investidores locais e corre o risco de agravar a depreciação, o que reduziu a moeda para mínimos recordes no mês passado.

De acordo com os dados mais recentes do banco central, os residentes compraram US $ 1,7 bilhão em moeda estrangeira na semana anterior a 8 de outubro e registraram vendas de três semanas (máximo em seis meses). ..

Há preocupações de que famílias e empresas possam agora mudar para o dólar e o euro de uma só vez, com outro corte nas taxas vindo logo após a expulsão de três legisladores chave na noite de quarta-feira. Lira caiu 1,1% na quinta-feira para uma baixa recorde de $ 9,1883.

Onur Ilgen, chefe de finanças do MUFG Bank Turkey em Istambul, disse que as compras de moeda estrangeira por investidores locais “podem colocar uma pressão extra sobre a lira turca”, e o recente crescimento das vendas motivou a realização de lucros.

Os residentes detêm US $ 234 bilhões em moeda estrangeira, o que representa cerca de metade de seus depósitos totais. Embora sejam negociantes nibble (compram dólares quando a lira está forte e vendem quando a lira está fraca), eles tendem a acumular moedas fortes no longo prazo.

Esta é uma proteção contra a inflação que reduziu o valor da lira e corroeu as poupanças. A moeda turca perdeu mais de 80% de seu valor desde o final de 2012, a maior parte nos países em desenvolvimento depois do peso argentino, e está caminhando para o nono ano consecutivo de desvalorização.

Nick Stadtmiller, diretor de EM da Medley Global Advisors em Nova York, disse:

Corte surpresa

No mês passado, o banco central cortou inesperadamente as taxas de juros para 18%, apesar da inflação permanecer em 20%. Os investidores dizem que os formuladores de políticas estão de acordo com as demandas de Erdogan por taxas de juros baixas, ignorando os riscos para as perspectivas.

Há especulações crescentes de que o presidente agora está abrindo caminho para outro corte, depois que o presidente demitiu três membros do comitê de fixação de taxas de juros do banco central em um decreto noturno.

Como os investidores estrangeiros já se retiraram do mercado, também é importante que lado da negociação o residente decida assumir nos próximos dias e semanas. Atualmente, eles detêm menos de 5% da dívida pública denominada em moeda local, ante quase 30% em 2013.

“Acho que o risco de queda da lira, que é fácil para a política monetária, se deve às tendências internas, não às saídas externas”, disse Stadtmiller.

De acordo com o estrategista independente Ebren Kirikoguru, um dos fatores por trás do resgate do lilás é a desaceleração do crescimento do crédito. Isso deve reduzir o déficit em conta corrente e reduzir a demanda por moeda estrangeira da Turquia.

Os dados de segunda-feira mostraram que a economia registrou seu primeiro superávit mensal desde outubro de 2020.

Mesmo assim, os investidores locais poderiam “parar e até reverter” as compras de moeda estrangeira nesta semana, à medida que Lira ultrapassa os psicologicamente significativos US $ 9 por dólar, disse Kirikoguru.

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